今年以来，我国铝市呈现“供需两旺”的态势。国内氧化铝供应过剩，价格下行是必然的，但受制于成本的提高，下降空间被压缩。同时，高利润将刺激电解铝产能的释放。今年电解铝产量将是历史上增长幅度最大的一年，下半年的电解铝产量将会比上半年增加供应100万吨左右。电解铝产能结构进一步优化

　　今年上半年，我国铝材产量合计502.3万吨，同比增长40.7%，铝材净出口68.09万吨，同比增长230.1%；累计生产电解铝588.6万吨，同比增长36.9%。

　　在日前由江西铜业集团及上海期货交易所联合主办、金瑞期货承办的“第二届中国有色金属现货期货互动峰会”上，中铝国贸期货部杨晓武认为，今年电解铝产能得到充分利用，产量将是历史上增长幅度最大的一年，增长量与2001年全年产量相当。与此同时，国内电解铝产能结构进一步优化。今年上半年，全国有107家电解铝企业，总产能1291万吨，平均规模12万吨左右。52家电解铝企业产能在10万吨以上（产能1093万吨，占国内总产能的84%），其中30万吨以上的企业有12家（产能475万吨，占国内总产能的37%。）

　　而去年同期，10万吨以上的电解铝企业只有47家（产能达870万吨，占国内总产能的78%），其中7家企业产能达到30万吨。氧化铝价格将得到成本支撑

　　氧化铝是电解铝的生产原料。今年国内氧化铝形成产能2146万吨，比2006年底增长23.5%，产量965.6万吨。氧化铝产量高速增长的势头持续，非中铝氧化铝企业表现突出，占总产量的49%，去年同期仅为25.8%。令人关注的是，全国氧化铝进口明显减少。上半年我国氧化铝进口量266万吨，同比减少20.3%。

　　从各方面反映的情况看，今年下半年全国氧化铝将新增产能711万吨，其中使用进口铝土矿的只有70万吨。

　　全年国内氧化铝市场需求量为2538万吨，氧化铝市场供应量为2634万吨，其中国产氧化铝2081万吨，进口氧化铝按同比减少20%计算，约计553万吨，今年国内氧化铝供应过剩96万吨，价格下行是必然的，但受制于成本的提高，下降空间被压缩。

　　分析可以发现，氧化铝价格将得到成本支撑，主要有以下几个因素：一是受电力和烧碱价格上升影响，全球现金生产成本上升，平均已超过200美元/吨，而在2003年世界氧化铝的平均生产成本为110~130美元/吨。二是铝土矿的价格和现金生产成本也在继续上升。在上一次价格下跌时（2001年），氧化铝价格曾跌到150美元/吨以下，不过由于成本曲线上扬，可以相信价格这次会在一个较高的水平上得到支撑。

　　预期下半年国内外氧化铝价格将呈逐步走低的趋势，今年四季度国际氧化铝市场FOB价格将回落至300美元/吨左右。

　　展望国际市场可以预见，2007~2008年，全球氧化铝市场仍将呈现过剩态势。过剩将主要体现在中国市场。在考虑合理库存增加的需求后，过剩量会有所下降，2008年，中国的氧化铝产能已完全满足电解铝产能需求，而铝土矿的供应会成为制约氧化铝产量的关键因素，进而导致供需关系不确定。国内氧化铝现货价格将在2500~4000元/吨之间波动。高利润将刺激电解铝产能释放

　　当前我国氧化铝产量大幅增长，氧化铝供应充足。最新的Nalco氧化铝招标价为354美元/吨，国内现货氧化铝报价在3700元/吨左右。

　　目前电解铝企业的吨铝生产成本为7000~8000元的氧化铝成本，加上7500~9000元的其他成本，总体约在14500~17000元之间，由此可见电解铝企业的利润相当丰厚。

　　高利润必将刺激电解铝产能的释放，杨晓武认为，2007年底中国的产量会大量释放，下半年将会比上半年增加供应100万吨左右；全年中国电解铝产量在1270万吨左右，较2006年增长36%；2007消费量为1180万吨，同比增长34%。

　　综合各种因素可以预见，2007年和2008年，国内氧化铝及电解铝产能还将会有较大增加，但增幅回落，但从供需关系看，氧化铝产能增长将大于电解铝产能增长需求。