上周是中国国庆长假，在假期期间LME金属涨跌不一，期铜上涨，铝锌则走软，上周五期铜场内交易终盘报收于8210美元，比前一交易所上涨了10美元，成交量为35344；期铝场内交易终盘报收于2430美元，上涨了7美元，成交量为98793；期锌场内交易终盘报收于3070美元，上涨了45美元，成交量为21622。

   上周LME铜库存变化不大，处于13万吨左右的区间波动，LME铜取消仓单居然下降至1000吨以下，这是很少见的，说明铜库存下降的动力几乎为零，不过铜库存近期也没有大幅增长，说明铜库存近期可能会继续处于13万吨左右波动。由于库存变化不大，LME铜现货升水变化也不大，虽然铜价有所上涨，但是过高的铜价并不会增加现货的吸引力，预期铜现货升水会继续处于50美元上方波动。

    上周LME锌现货升水并没有进一步增加，每个交易日锌库存都在下降，目前已经下降至6万吨以下，预期还会继续下降，随着库存的下降，锌现货的逼仓可能在增加，后市锌现货升水随时可能大幅增加。铝现货继续维持大幅贴水状态，预期还会维持下去。

    技术上，LME期铜涨势良好，在突破8000美元之后期铜处于高位横向整理，说明高位压力存在，不过在经过调整之后期铜会继续上涨，10日均线会成为支撑；期铝暂时止跌，接近年度最低水平，预期期铝还会继续下跌；期锌在3000美元上方保持振荡态势，预期会继续上涨。

    操作上，建议观望为主。