进入2007年以来，国内冷热板卷市场继续稳步回升。元月下旬，全国冷热板卷企业均上调2~3月份出厂价，终端停止观望，纷纷入场采购，而贸易企业也开始积极备货，市场价格继续回升。 影响三月份国内冷热轧板卷市场的主要因素分析如下： 一、热卷产量基本平稳，冷轧产品产量快速增长 2006年四季度，我国热轧板卷产量平稳增长，冷轧及其深加工产品产量增长较快。 国内冷轧产品产量的快速增加，较好地消化了新增热连轧机组的产能。四季度国内新投产轧机较少，预计一季度商品热轧产量环比不会有太多增长，将为三、四月份国内市场走势创造较好的环境。另外，现阶段我国冷轧板卷的供需仍然存在一定缺口，在一季度消费旺季的环境中，冷轧产量的增加能够及时补充市场，对市场走势的影响不大。 二、国际市场需求旺盛，出口继续创新高 尽管去年四季度欧美市场呈回落走势，但至目前出现复苏迹象时为止，回落幅度是历次市场涨跌波动中最小的一次，反映出国际市场需求的旺盛程度。在国际国内价差的作用下，我国出口市场活跃，出口量多次创新高。即便是国内市场存在供给缺口的商品冷轧板卷，在国际国内价差的作用下也呈现出口加快迹象。预计我国1月份出口量仍然较高，2月份因欧美市场进口回落而有所减少，但仍将处于高位，3~4月份的出口量将可能在国际市场强劲需求的拉动下继续创出新高。 三、市场库存将会增加，但与去年同期相比仍将处于低位 从历年三个长假的库存变化情况来看，长假后的社会库存将有一定幅度增加，但增加不会很多。 2007年春节前，全国9个主要城市和3个主要港口库存中，热卷库存仅为114万吨万吨、冷卷库存84万吨。其中，上海热卷和冷卷库存分别为41万吨和21万吨，常数港库存分别为3万吨和2万吨，太仓港库存为2.5万吨和3.5万吨。 由上述情况可见，今年春节前后不仅全国主要市场和港口冷热卷库存普遍较低，号称全国市场价格“风向标”的上海地区库存更是只有2006年全年最低水平，且周边港口库存大幅下降。分析认为，由于中国经济总量的不断增长，制造业对原料的需求总量也呈增加态势，相对今年的制造业需求而言，国内冷热板卷产量的增幅不高，而社会库存更少，一旦春节后需求集中释放，周边港口没有富余资源及时回流，将可能造成市场价格的大幅波动。从这个意义上来看，在一季度国内新增产能更少的情况下，若能阶段性地减少出口将有助于稳定国内市场。分地区来看，华东华南与华北地区差价较前期已明显缩小，从前期最多400~600元/吨减少到目前的100元/吨左右，将引起北方钢厂调整资源流向布局，短期内华东和华南资源补充可能不会很及时。 四、出口退税调整政策对市场的影响已提前释放，节后政策出台有利于行情的发展 分析认为，退税政策调整对国内市场的实质性影响不大。目前国际市场需求正处于低谷复苏阶段，欧美市场相继触底反弹，全球市场随时可能见到价格的快速回升。上周北方钢厂对韩国热卷的出口报价已经升高到FOB520~530美元/吨，并要求双方各承担一半退税损失。按照FOB525美元/吨（相当于出口含税价格4516元/吨，汇率按7.75计算）的价位测算，如果热卷退税税率从11％降低到5％，即便对方不承担退税损失，也相当于含税4272元/吨的销售价格；如果热卷退税税率从11％一步降低到0％，对方承担一半退税损失时相当于含税4293元/吨，对方不承担退税损失时相当于含税4069元/吨。上述测算是按照目前FOB525美元/吨的价格计算，实际上随着欧美市场的上涨，国内出口价格也将继续回升，因此退税政策调整对国内市场的实质性影响不大。特别是近期与对方签订双方各承担一半退税政策调整损失的合同而言，由于出口价格仍高于国内价格，将不会影响合同的履约。 综上所述，现阶段国内冷热板卷市场走势处于中期调整阶段。二月份国内市场的波动有利于消化前期低价资源，提高库存成本。在节后需求总量相对庞大、目前市场库存水平很低、一季度新增产能和产量较少、出口保持高位甚至可能继续创新高的情况下，国内各钢厂对节后市场预期依然看好，三月份发到市场资源的价格不会低于4100元/吨，部分钢厂热卷到市场成本将高于4200元/吨。由此预计三月份市场走势将在近期的最后一个不利因素（出口退税税率调整）出台的前后出现振荡攀升走势。